基金式预言含金量下降 领路人迷失了方向

市场“强大”了

　　投资者一度以基金马首是瞻，为何“领路人”却迷失了方向？

　　分析人士称，近几年“超预期”事件时有发生，要在一个黑天鹅频频掠过的时间段内准确“预见未来

”对于基金来说难度不小；另一方面，与海外成熟市场相比，A股市场依旧处于不断发展完善的阶段，间

断性会出现大涨大跌的情况，市场风格的频繁切换和市场热点的高密度变化也在一定程度上削弱了基金的

预言能力。 “但更为关键的是，市场‘强大’了。”北京某基金研究机构负责人表示。

　　近日有媒体报道，公募基金的市场地位越来越受到第二大机构投资者保险公司的挑战，其权益投资上

限在今年三季度首超公募持股市值。

　　除了竞争者的强大，市场的扩容也在稀释基金的话语权。处于07年末巅峰状态时，基金持股市值占A

股流通市值比例高达创纪录的27.14%；但09年后情况急转直下，新股发行增加、大量限售股解禁，都使A

股市场的流通市值出现大幅增加，截至今年二季度末，深沪两市的流通市值已经高达20万亿元，基金持股

占A股市值比例继续萎缩，跌至8%左右。

　　对此，上述负责人提醒投资者，在阅读基金定期报告的时候，应该兼听则明，不迷信个别观点；另一

方面，也正因为市场行情的复杂多变，基金一时的业绩表现(无论好坏)都不足以成为基民投资行为的唯一

根据。

来源：中国证券网-上海证券报