封闭债基10月以来涨势明显 最高超过15%

进入10月以来，封闭债券基金(封闭分级债券基金除外)价格出现明显上涨，一些之前超跌的品种大涨，其中华富强债基金10月以来的上涨幅度超过15%，9只封闭式债券基金的平均上涨幅度超过了7%，明显高于同期封闭债券基金单位净值2.41%的上涨幅度。

　　数据显示，今年前三季度封闭债券基金整体处在下跌之中，基金单位净值下跌的同时，基金折价率也在不断上涨，华富强债基金从接近0.99元最低下跌达到了不足0.8元，下降幅度超过了20%。

　　然而，进入10月以来，随着债券市场的整体转暖，封闭债券基金折价率迅速收窄，加上基金单位净值的上涨，带动了封闭债券基金出现明显的上涨行情。

　　以华富强债为例，截至11月8日该基金10月以来的累计上涨幅度已经达到15.53%，从0.779元上涨到了0.9元，造成该基金价格大涨的首要因素在于折价率的下降，今年9月30日该基金还折价16.68%，到了11月7日只折价了5.98%，仅折价率的下降就带动该基金价格大涨10%以上。该基金今年10月以来的业绩表现也不错，截至11月7日净值上涨3.42%，成为9只封闭债券基金中净值上涨最快的一只产品。

　　此外，信诚增强和招商信用两只封闭债券基金价格分别上涨8.7%和8.52%，是除华富强债以外上涨最快的封闭债券基金。鹏华丰润、工银四季、中欧强债、银华信用和易基岁丰的上涨幅度也超过了5%，都明显高于基金单位净值的上涨幅度。

　　从整体折溢价水平来看，封闭债券基金已经从今年9月底的折价8.4%降到了4.93%，是今年7月6日以来封闭债券基金的折价率首次低于5%。

　　兴业证券(12.52,0.17,1.38%)(微博)基金研究员徐幸福表示，对于债券市场的过度悲观情绪让封闭债券基金在今年9月的折价超出平常水平，10月以来封闭债券基金的大涨是价值回归的表现，投资者选择封闭债券基金时要结合折价率和基金持仓品种，重点选择折价率高并且持有企业债比例比较高的封闭债券基金品种。

来源：证券时报网

ETF频现大宗交易平台 稀客光临引关注

时间 : 2011-11-9        来源 : 中视华凯

 刘明制表

　　很少参与大宗交易的交易型开放式指数基金(ETF)近期频频现身大宗交易平台，而且买卖席位均来自同一家券商旗下的营业部，引起业内关注。

　　交易集中在同一券商旗下营业部

　　交易所大宗平台信息显示，11月8日，50ETF、180ETF、深100ETF、中小板ETF等7只ETF现身交易所大宗交易平台多达13次，成交金额6323.09万元。据统计，11月2日、3日、4日、7日均有ETF出现在大宗交易平台上，加上昨天的13次，11月以来共计出现44次，成交金额2.03亿元，包括沪市的50ETF、180ETF、金融ETF、红利ETF以及深市的深100ETF、中小板ETF和深成ETF。尤为引人注意的是，买入卖出席位所属营业部均为同一家券商——渤海证券。

　　公开信息显示，上述ETF的大宗交易，既有在两个营业部之间同等金额的对倒，也有同一个营业部自己内部的买卖。

　　如出现次数较多的180ETF，买卖均发生在渤海证券北京西外大街营业部与天津气象台路营业部，11月8日，180ETF出现三次买卖情况，一次为北京西外大街营业部从天津气象台路营业部买入690万份，一次为天津气象台路营业部从北京西外大街营业部买入469.45万份，一次为北京西外大街营业部自买自卖1200万份，三次成交价格均为0.58元，刚好为昨日180ETF收盘价。

　　据统计，从11月2日至8日，180ETF出现在大宗交易平台上达13次，上述两家营业部各自买自卖一次，天津气象台路营业部从北京西外大街营业部买入6次，买入份额3998万份；北京西外大街营业部从天津气象台路营业部买入5次，买入份额3890万份，大致相当。公开信息显示，50ETF、深100ETF等也有着类似的买卖情况，不过深100ETF、中小板ETF的买卖情况出现在两家以上的营业部之间。

　　频频现身原因成谜

　　一位长期关注大宗交易的市场人士告诉证券时报记者，ETF出现在大宗交易平台的情况非常少见，今年前10个月应该都没有出现过。证券时报记者查阅相关资料，只有50ETF在2008年与2009年各在大宗交易平台出现过一次。

　　深圳一位券商经纪业务部门负责人则告诉证券时报记者，这种情况他没有见到过，难以理解。

　　值得注意的是，从上述ETF单日成交量与当日二级市场成交量来看，50ETF、180ETF、深100ETF等在二级市场出售不太会造成价格波动。因而这些ETF近期频繁现身大宗交易应该不是一般的大宗交易的流动性原因。

　　对此，上述市场人士表示，从交易方式来看，在同一家券商营业部之间买卖，属券商营业部之间的对倒，应该是私底下商量好的行为。

　　据该人士分析，上述交易的出现有三种可能，一是可能将ETF作为质押，几天后再通过大宗交易返还；也可能是单一账户持有ETF过多，通过在券商营业部之间进行互倒到不同账户，化整为零，在二级市场交易不会引起关注；另外，大宗交易的手续费比二级市场直接买卖低，可以节省费用。

来源：证券时报网